好意思联储议息会议前夜，金价从三周低点反弹逾1%，商场期待的不单是降息，更是鲍威尔在数据“真空期”怎样指引畴昔。

2025年10月29日，环球投资者的眼神聚焦于好意思联储议息会议。黄金商场在阅历了从历史高点近9%的回调后，于当日反弹脱落1%，解脱了前一日涉及的三周低点。

这一刻，投资者期待的不单是是降息25个基点的既定事实，更是好意思联储主席鲍威尔随后新闻发布会上的每一句话、每一个措辞。

北京期间10月30日凌晨，好意思联储将公布10月议息会议决定。商场巨额预期好意思联储将降息25个基点，将基准利率下调至3.75%-4.00%。这一预期已被商场充分订价，利率期货商场娇傲降息概率高达99.9%。

但对黄金商场而言，比降息自己更弘大的是鲍威尔怎样辩论畴昔。好意思联储里面在数据“真空期”涌现出深切不对。以新任好意思联储理事斯蒂芬·米兰为代表的一方扶助进一步缩小政策，而好意思联储理事巴尔和堪萨斯城联储主席施密德等东说念主则强调需要对通胀风险保握警惕。

这种不对在政府关门导致的数据缺失环境下被进一步放大。10月29日，现货黄金不测上探4017.73好意思元/盎司，涨幅达1.65%。与此同期，好意思元指数也小幅飞腾，站上98.85关隘。黄金与好意思元出现荒原同涨，这一相配表象突显了商场对鲍威尔语言的高度敏锐。

Quantitative Commodity Research分析师彼得·费尔蒂格指出：“黄金在往日一段期间已着落脱落10%，现在可能出现逢低买入，因为黄金飞腾的基本逻辑依然建设。也可能有部分央行外汇储备解决者顺便加仓黄金，愚弄这次回调行为买入契机。”

好意思联储靠近的不单是是利率决议。在10月14日的语言中，鲍威尔曾清楚量化紧缩“可能在畴昔几个月内”阻隔。跟着银行准备金降至2.93万亿好意思元，为自1月1日当周以来的最低水平，亦然陆续第八周下降，商场密切关心好意思联储是否会在这次会议上提前收场缩表。

财通证券宏不雅首席分析师陈兴觉得：“探讨到近期流动性压力信号屡次出现、量价等技艺见解均疏导流动性已涉及调换阈值，且鲍威尔此前也还是和商场雷同相关意向，咱们展望好意思联储有较概况率在年底前告示罢手缩表。”

黄金商场在好意思联储决议前呈现出复杂的互相作使劲。一方面，好意思中交易谈判的进展缓解了垂危步地，镌汰了对黄金等避险钞票的需求。澳新银行在一份叙述中指出：“交易谈判的进展链接削弱对黄金等避险钞票的需求，跟着垂危步地缓解，金价进一步回调。但这轮着落或为列国央行加多黄金储备提供了契机。”

另一方面，地缘政事风险依然存在。好意思国对俄罗斯两大石油公司实行了新制裁，并取消了特朗普与俄罗斯总统普京在布达佩斯的商酌会晤，这标明好意思国与俄罗斯之间的垂危关系握续，保握了地缘政事风险。

State Street Investment Management的环球黄金与金属策略主宰阿卡什·多希将黄金的近期着落描写为“暂时的”，并觉得极新买入的潜在底部在每盎司3，600好意思元至3，650好意思元之间。他觉得金价升至5，000好意思元的可能性大于跌回3，000好意思元，并清楚“黄金商场还是再行基准化，处于更高水平”。

好意思联储这次会议的很是之处在于阑珊要道经济数据。野村证券推崇商场经济学家大卫·塞夫清楚：“好意思联储现在靠近着数据的不确信性，而其中最大的疑问即是好意思国劳能源商场真的切情况，在看到劳工统计局的月度行状叙述前，商场和好意思联储仍无法赢得谜底。”

这种不确信性使得鲍威尔的每一句话齐更具重量。Motilal Oswal Financial Services Ltd.贵金属分析师马纳夫·莫迪觉得：“即使有降息，9月份的指摘也不是曲常鸽派。他们强调依赖数据并审慎行事。若是10月份链接保握同样的态度，即天然降息，但他的指摘标明严慎，或者他指出12月或来岁的降息仍未决定，那么这可能会律例黄金和白银的部分即时飞腾。”

黄金商场正处于一个奥妙时刻。从技艺面看，金价若能握续回升至4000好意思元神态关隘之上，可能触发短期回补反弹，向4058-4060好意思元的阻力位迈进，进而达到4100好意思元整数关隘。而若跌破3900好意思元关隘和3886好意思元区域，则可能进一步下探3844-3843好意思元区域。

Sprott Inc.的高档解决结伴东说念主瑞安·麦金太尔提议：“环球信任水平握续下降，激动了对孤苦于其他钞票和机构的钞票的需求。探讨到西方经济体不相识的财政前程，投资者应当将投资组合的10%配置于什物黄金行为计谋性握有，并依期审查和再行均衡他们的配置，以确保它不会偏离方向水平太远。”

10月29日的商场，一切看似安心的波动齐在酝酿更大的风暴。黄金交游员们紧盯着屏幕，恭候鲍威尔在新闻发布会上的发言。

那些看似奥妙的措辞变化——对于“数据依赖性”的强调、对于“风险解决”的表述、对于“畴昔旅途”的清楚——齐将跟着鲍威尔唇齿的每一次开合尊龙凯时体育，转移为黄金商场下一轮剧烈波动的密码。